高盛预测：英国央行或将加速降息应对经济疲软

高盛经济学家Sven Jari Stehn预测，由于英国经济增长乏力、劳动力市场疲软以及通胀压力缓解，英国央行可能比市场预期更快地降息。目前市场预测2025年英国央行将降息2-3次，最终利率约为4%，但Stehn认为，考虑到英国经济面临的诸多逆风，例如贸易紧张、家庭可支配收入增长放缓以及财政政策影响，央行可能采取更激进的货币政策来支撑需求。

Stehn 指出，英国2024年第四季度GDP增长率为-0.1%，2025年GDP增速预计仅为0.9%，远低于市场普遍预期和央行自身的预测。此外，劳动力市场也显示疲态，失业率上升至4.4%，工资增长放缓。虽然整体通胀仍然较高，但核心通胀已开始缓解，高盛预计整体通胀将在2026年回落至2%的目标水平。

Stehn认为，当前超过4%的政策利率过于紧缩，而中性名义利率约为2.75%。因此，他预计英国央行将在2025年2月开始降息，并在随后每个季度继续降息，到2026年中期利率将降至3.25%，甚至可能更快。这将显著低于市场预期。

总而言之，高盛认为英国经济面临多重挑战，迫使英国央行可能采取比市场预期更激进的降息措施以应对经济下行风险。未来英国央行的政策走向将取决于经济数据、货币政策决策以及国际经济环境的变化。