英国央行或加速宽松：经济增速放缓和通胀预期成主因

近期，德意志银行高级经济学家Sanjay Raja预测，英国央行将在2025年多次降息，预计全年降息五次，较之前的预期有所增加。这一预测基于对英国经济增长前景下调和通胀压力转变的判断。

经济方面，德意志银行大幅下调了对英国2025年经济增长的预期，预计GDP增速仅为0.75%，远低于此前的1.5%。这反映出英国经济在2024年末的疲软，以及消费需求、投资信心和外部环境等因素的影响。虽然短期经济增速放缓，但中期增长仍有望回升至1.5%。

通胀方面，尽管英国央行上调了2025年CPI通胀预期至3.7%，但仍低于历史高点。由于经济环境和通胀预期存在不确定性，央行仍倾向于宽松货币政策。短期通胀预期上调，但中期将逐步回落。

劳动力市场方面，英国央行调高了失业率预期至4.8%，高于此前的4.4%，经济放缓对就业市场造成影响。但央行认为劳动力市场总体平衡，就业疲弱可能导致工资压力下降，减缓通胀上行压力。

综合来看，经济增速放缓、通胀压力上升、劳动力市场变化以及工资增长放缓预期，都为英国央行在2025年实施宽松的货币政策提供了空间。分析师认为，降息预期可能推动债券市场进一步升温，并影响汇率和金融资产价格波动。