創新藥、黃金ETF領跑！科創50獲加持，聚焦蔡依林演唱會、孫興慜球賽般的投資熱點

上周的 ETF 市場真是熱鬧非凡，幾家歡樂幾家愁！讓我來為大家細細剖析一番。首先映入眼簾的，莫過於創新藥和黃金主題 ETF 的強勁表現，科創 50 ETF 也獲得了資金的額外關愛。這背後究竟隱藏著怎樣的投資密碼呢？

一周 ETF 市場概況：創新藥與黃金主題領跑，科創 50 獲資金加持

創新藥 ETF 的爆發：ASCO 年會前的 anticipatory rally

最近，創新藥板塊就像打了雞血一樣，蹭蹭蹭往上竄！萬家中證港股通創新藥 ETF、景順長城中證港股通創新藥 ETF 簡直是領頭羊，漲幅分別高達 9.02% 和 9.01%。廣發、工銀、易方達、匯添富、銀華等一眾基金也緊隨其後，漲幅都超過了 8%。

這背後的原因，離不開即將到來的 ASCO（美國臨床腫瘤學會）年會。就像 蔡依林 演唱會前的門票預售一樣，市場總是充滿了期待。百濟神州、科倫博泰生物、和譽等創新藥企紛紛摩拳擦掌，準備在 ASCO 上展示最新的研究成果。ASCO 年會可是全球醫藥界的奧斯卡，一舉一動都牽動著投資者的心。孟耿如 可能也會關注生技產業的發展，畢竟健康是最大的財富。

國元證券分析得很有道理，5 月是業績真空期，大家更關注行業和公司的基本面。現在大陸的創新藥產業正處於成果兌現的關鍵階段，研發進展不斷催化，很有希望成為今年醫藥板塊的投資主線。不過，創新藥投資風險可不小，就像 孫興慜 在球場上踢球一樣，既有進球的可能，也有受傷的風險。投資者需要擦亮眼睛，仔細甄別真偽創新！對了，說到韓國，Somi ( somi ) 最近好像也挺活躍的。

黃金 ETF 的堅挺：避險情緒與通脹預期的雙重奏

除了創新藥，黃金也是上周的明星。永贏、工銀、華夏等 6 隻黃金產業主題 ETF 的淨值增幅都超過了 6%。金價也是一路高歌猛進，COMEX 黃金、倫敦金現、SHFE 黃金的漲幅都相當可觀。看來，亂世買黃金這句話還是很有道理的。

最近國際局勢不太平靜，美債殖利率 也在高位震盪，避險情緒升溫，加上對抗通膨的需求，共同推動了金價上漲。不過，徽商期貨也提醒大家，短期金價可能會有調整壓力。就像 比特幣 (BTC) 的價格一樣，漲多了總要歇一歇。但從長遠來看，黃金的抗通膨和避險功能依然強大，未來還是有上漲空間的。對了，最近 美股 好像也有些波動，投資者要多加小心。不知道 國泰金 會不會調整投資策略？

資金加倉多只國防軍工ETF

上周的資金流向也很有意思，共有 31 隻 ETF 獲得了超過 1 億元的淨流入。其中，華夏上證科創板 50ETF、富國中證軍工龍頭 ETF 分別吸金超過 9 億元，國泰中證軍工 ETF、鵬華中證國防 ETF、國聯安中證全指半導體 ETF 的資金淨流入也都在 5 億元以上。

軍工板塊最近備受關注，富國中證軍工龍頭 ETF、國泰中證軍工 ETF、鵬華中證國防 ETF、廣發中證軍工 ETF 都獲得了超過 3 億元的資金淨流入。這是否意味著軍工行業即將迎來新的發展機遇呢？就像 尼克 對 溜馬 (knicks vs pacers) 的比賽一樣，軍工板塊也充滿了變數和挑戰。

中郵證券認為，軍工行業的訂單有望迎來拐點。在新技術、新產品、軍貿和軍用技術轉化等領域，可能蘊藏著更大的彈性。不過，軍工投資也存在一定的風險，就像 興達電廠 停電一樣，可能會對相關產業鏈造成影響。最近 台中車禍 頻傳，安全問題也值得關注。

科創50ETF獲市場青睞

從頭部 ETF 基金（最新資產淨值 300 億元以上）的表現來看，淨值普遍小幅走低。其中，華夏上證科創板 50ETF 和易方達上證科創板 50ETF 的淨值降幅居前，分別為 1.48% 和 1.47%。但同時，只有這兩隻 ETF 獲得了資金淨流入，金額分別為 9.94 億元和 1.83 億元。這說明，雖然短期內科創板 50ETF 的表現不盡如人意，但投資者對其長期發展依然充滿信心。

5 月 22 日，科技部表示，近期七部門出台了 15 項政策舉措，加大對科技型企業的信貸支持，建立面向國家重大科技任務的金融支持安排。央行也表示，將創新性地建立債券市場科技板，為科技創新籌集長週期、低利率的資金。這對科創企業來說，無疑是重大利好，也難怪科創 50ETF 能獲得資金青睞了。

就像政府推出的 青年百億海外圓夢基金計畫 一樣，科創板也承載著國家發展的希望。華金證券認為，短期來看，大陸經濟可能延續弱修復趨勢；宏觀流動性有望維持寬鬆，股市資金或將有所改善。此外，當前市場情緒處於中性偏低水平，國內政策依然積極，繼續支撐風險偏好，A 股短期內可能延續震盪偏強趨勢。不過，投資者也要注意風險，就像 00679b 這樣的 ETF，雖然看起來穩健，但也存在一定的波動性。

深度剖析：ETF 市場的投資邏輯與風險考量

創新藥投資：高風險高回報，甄別真偽創新是關鍵

創新藥投資，就像 MLB 的全壘打大賽一樣，充滿了刺激和不確定性。一方面，創新藥研發周期長、投入大、風險高，一旦失敗，可能血本無歸。但另一方面，如果研發成功，就能獲得巨大的市場回報。就像 蔡依林 的演唱會一樣，一旦爆紅，就能賺得盆滿缽滿。

因此，投資創新藥 ETF，首先要對行業和公司有深入的了解，甄別真偽創新。就像 尤伯祥 律師辦案一樣，要仔細調查取證，不能被表面的光環所迷惑。另外，也要關注政策變化和市場競爭格局，及時調整投資策略。如果對個股研究不夠深入，可以考慮配置一些龍頭企業的 ETF，分散風險。總之，創新藥投資需要謹慎，不能盲目跟風。對了，最近 曹雅雯 的新歌也很好聽，可以放鬆一下心情。