A股市场震荡调整：资金回流防御性板块，科技股分化，牛市第二阶段？

A股市场今日出现震荡调整，三大指数小幅下跌。盘面上，大消费股逆势走强，白酒、猪肉板块涨幅居前；影视股继续大涨；而前期热点DeepSeek概念和机器人概念股则出现分化，部分个股大幅回调。市场成交额保持在高位，超过1.8万亿元。

资金开始回流防御性板块，这与前期科技股涨幅过大、情绪过热以及部分个股股东减持等因素有关。虽然科技股短期出现分化，但机构普遍认为，中国科技资产仍有上升空间，只是行情或将从“宽、大”转向“细、深”，交易方式也可能从“场景交易”过渡到“商业模式交易”。

与此同时，大消费板块表现强劲，这与春节期间国内消费复苏以及电影票房创历史新高有关。市场整体呈现良性轮动状态，个股亏钱效应尚可。

分析人士指出，当前A股市场出现三大积极信号：一是资金面乐观，成交量持续保持高位，融资融券余额增加；二是热点轮动，活跃板块不断扩散，资金开始挖掘景气度概念下的投资机会；三是外资机构持续看好中国股票市场。

部分投资者和投资顾问对A股后市持乐观态度，认为市场有望进入牛市第二阶段。开源证券建议“4+1”行业配置策略，分别为科技成长（AI+、自主可控）、消费（政策+内生复苏）、成本改善驱动、出海结构性机会以及中长期底仓（沪深300增强、央国企红利蓝筹）。