美国经济增速放缓，衰退风险逼近？别慌！真相没那么简单！

美国经济增速放缓但衰退风险尚不明显

近期，对于美国经济的讨论出现转变。曾经表现亮眼的美国经济，如今增速正在放缓，虽然华尔街的许多人士在2025年初已经预料到这种变化，但实际情况似乎比预期更为显著。不过，值得注意的是，尽管经济增速有所下降，但并未出现崩溃的迹象，衰退的阴影也并未明显迫近。

经济放缓的迹象

美联储的评估

美联储主席鲍威尔在最近的一次新闻发布会上指出，美国经济的增长速度可能有所放缓，消费者支出也呈现类似趋势，但整体步伐依然稳健。美联储还在其最新的经济预测摘要中，将2025年的GDP增长预期下调至1.7%，并对经济的整体健康状况表示认可。然而，这一预测相较于去年12月预测的2.1%有所下降。

华尔街的预测

华尔街的经济预测人士也纷纷下调了全年GDP增长预期，这主要基于对特朗普政府关税政策可能对商业活动造成压力的判断。例如，摩根大通目前预计今年美国经济将增长1.6%，低于此前预测的1.9%；摩根士丹利也将其预测从1.9%下调至1.5%；高盛则预计增长1.7%，低于此前预测的2.4%。

衰退风险的评估

高盛的观点

值得注意的是，这些修正后的预测并非意味着经济将直接下滑或出现某种形式的急剧放缓。例如，高盛今年3月将未来12个月内经济衰退的可能性从之前的15%上调至20%。考虑到历史上任何一个特定时间点，未来12个月出现衰退的可能性通常都在15%左右，高盛的这一调整并不意味着衰退是最有可能发生的结果。

鲍威尔的评论

鲍威尔也表示，与两个月前相比，经济衰退的可能性有所上升，但总体而言仍然不高。

其他指标

然而，鲍威尔对美国经济前景的评估与其他一些预测指标并不完全一致。博彩市场Kalshi目前预计，明年经济衰退的可能性为40%，大约是2月中旬预测的两倍。亚特兰大联储的GDPNow工具最近预测第一季度GDP将下降近2%。此外，由于政策的不确定性使消费者对经济前景更加谨慎，多项消费者信心指标在过去一个月也大幅下滑。

结论：谨慎乐观

尽管对关税和联邦裁员的担忧甚嚣尘上，但大多数迹象表明，这些担忧并未完全反映经济的真实状况。 因此，对美国经济的整体判断应保持谨慎乐观。 经济增长放缓是事实，但衰退的风险依然可控，未来走向仍存在不确定性，需要持续关注各项经济指标，以及政策变化带来的影响。